불확실성의 시대, 워렌 버핏은 여전히 옳았다

2025년 1분기가 지나는 동안 미국 증시는 큰 변동성을 보였다. 테슬라, 애플, 마이크로소프트와 같은 빅테크 기업들을 중심으로 조정장이 시작되었고, 시장은 다시 한번 불확실성의 시기를 맞이했다. 이런 상황에서 '오마하의 현인' 워렌 버핏의 투자 전략이 다시 한번 그 진가를 드러내고 있다. 그의 보수적 접근법과 시장 예측 능력은 여전히 건재함을 증명하고 있다.

현금을 쌓아올린 이유가 있었다

2024년 4분기 기준 버크셔 해서웨이의 현금 보유량은 사상 최대 수준인 1677억 달러로 증가했다. Yahoo Finance에 따르면, 이는 워렌 버핏이 시장에 대한 우려를 반영한 결정으로 해석된다. 실제로 그의 예상대로 2025년 초 미국 증시는 조정 국면에 접어들었다.

투자자들은 버핏의 이러한 보수적 접근에 주목하고 있다. 94세의 고령에도 불구하고, 그의 시장 통찰력은 여전히 날카롭다. 시장이 전반적으로 과열되었다고 판단한 버핏은 현금 비중을 높이는 방어적 전략을 취했고, 이는 현재의 시장 상황을 고려할 때 매우 적절한 판단이었다.

"싼 가격에 좋은 기업을 사는 것보다 더 좋은 투자법은 없다"라는 버핏의 오랜 투자 철학은 지금과 같은 불확실성의 시대에 더욱 빛을 발한다. 그는 적절한 매수 기회를 위해 충분한 화력을 비축해둔 것이다.

건설주 투자와 우연한 LA 화재

버핏의 날카로운 통찰력은 건설주 투자에서도 드러났다. 2024년 후반부터 버크셔 해서웨이는 D.R. Horton, Lennar, NVR 등 주택 건설 기업에 투자한 것으로 나타났다. 이는 미국 내 주택 공급 부족과 고금리 상황에서의 중장기 수요를 내다본 판단으로 분석된다.

그런데 2025년 2월, 캘리포니아 주 LA 인근에서 대형 산불이 발생했다. 이로 인해 수천 채의 주택과 건설 부지가 손실되었고, 재건 수요가 높아질 것으로 예상되면서 건설 관련 주가가 단기 급등했다. 일부 시장 분석가들은 이를 두고 "버핏이 또 한 번 기민하게 예측했다"고 평가한다.

물론 LA 화재는 예측 불가능한 사건이었지만, 버핏이 건설주에 투자한 근본적인, 장기적 이유가 정확했던 것은 분명하다. 그는 항상 단기적 시장 움직임보다는 기업의 본질적 가치와 산업의 장기적 전망에 무게를 두고 투자해왔다.

전통 산업의 안정성 입증

2025년 1~3월 동안 시장은 연준의 기준금리 유지, 인플레이션 정체, 각종 지정학적 리스크 등으로 인해 변동성이 확대되었다. 특히 기술주를 중심으로 한 조정이 두드러졌다.

반면, 건설, 금융 등 전통 산업 비중이 높은 버크셔 해서웨이의 수익률은 상대적으로 안정적이었다. 이는 버핏이 오랫동안 강조해온 '이해할 수 있는 비즈니스에 투자하라'는 원칙이 다시 한번 유효함을 보여준다.

버크셔 해서웨이의 포트폴리오는 코카콜라, 뱅크 오브 아메리카, 애플(최근 비중을 줄였지만) 등 이해하기 쉽고 안정적인 현금 흐름을 가진 기업들로 구성되어 있다. 이러한 접근법은 시장 변동성이 큰 시기에 특히 빛을 발한다.

시장 사이클을 읽는 능력

버핏은 항상 시장 사이클을 읽는 데 탁월한 능력을 보여왔다. 그는 "다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워지고, 다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하라"는 유명한 말을 남겼다.

현재 그가 보유한 거대한 현금은 시장이 하락할 때 좋은 기업들을 싼 가격에 매수할 수 있는 기회를 제공할 것이다. 실제로 역사적으로 볼 때, 버핏은 금융 위기나 시장 붕괴 시기에 과감한 투자로 엄청난 수익을 올렸다.

2008년 금융 위기 때 골드만 삭스와 뱅크 오브 아메리카에 대한 투자, 2020년 코로나 팬데믹 초기의 일본 종합상사 투자 등이 대표적인 사례다. 그리고 2025년 현재, 그는 또 다시 비슷한 기회를 기다리는 듯하다.

변하지 않는 투자 원칙의 힘

워렌 버핏의 투자 철학은 간단하다. 이해할 수 있는 비즈니스에 투자하고, 장기적 관점에서 접근하며, 시장 변동성을 기회로 활용하는 것이다. 그리고 무엇보다 현금의 가치를 알고, 인내심을 갖는 것이다.

2025년 초의 시장 상황은 이러한 원칙들이 여전히 유효하다는 것을 다시 한번 증명해 보였다. 화려한 기술주들이 하락하는 동안, 버핏의 기본에 충실한 접근법은 다시 한번 주목받고 있다.

"성공적인 투자의 비결은 무엇인가요?"라는 질문에 버핏은 종종 "규칙 1번: 돈을 잃지 마라. 규칙 2번: 1번을 절대 잊지 마라"라고 대답한다. 이 간단한 원칙이 그를 세계 최고의 투자자로 만들었고, 2025년의 불확실한 시장에서도 여전히 유효하다는 것이 증명되고 있다.

 

워렌 버핏은 여전히 옳다. 그리고 우리는 여전히 그에게서 배울 것이 많다.